三大指数高开低走，中小创波幅较大，截止收盘，创业板距早盘高开下挫近-4%。

  盘面上，大金融早盘一度强势上涨，消费方向，白酒、食品饮料等涨幅居前。电力，煤炭等传统能源方向绿盘居前。

  题材概念，机器人持续强势，大消费复苏预期下，新零售概念股活跃。

  政策面，中央经济工作会议保持积极定调，提振消费为主要亮点。同时，随着年末消费旺季的到来，为进一步激发市场活力，提振消费信心，全国各地纷纷启动新一轮消费券发放活动，以实际行动促进消费回暖。展望2025年，消费有望实现“政策定调、地产企稳、内需提振→居民资产负债表修复→消费能力与意愿回升+消费场景修复”的复苏传导链条。而食饮板块行情则有望沿着“资金回流→信心修复→基本面好转催化”的路径渐次修复，配置价值凸显。关注消费加速复苏机会。

  技术面，30分钟级别，连续多个涨势中枢延续，高开加速后，近前高阻力位，空间换时间预期明显。操作上，短线注意阶段性反弹高位个股回落。

  为了帮助投资者朋友更好的把握政治局会议利好，源达研究院梳理了会议主要内容如下： 

1.1 12月政治局会议

  2024年12月9日中共中央政治局召开会议指出，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

  本次会议有五点值得关注：

  1）2013年以来首提：超常规逆周期调节

  在宏观政策整体要求上，会议首提“加强超常规逆周期调节”，为2013年可查的所有总书记会议讲话中首次出现。此前，总书记在公开会议及讲话中提及“超常规”仅有两个场合，一是脱贫攻坚相关会议提到“出台一系列超常规政策举措”，二是在2020年9月8日会议的讲话中提到“推动防控工作由应急性超常规防控向常态化防控转变”。

  2）2010年以来首提：适度宽松的货币政策

在货币政策方面，会议提出“适度宽松的货币政策”，过去一年的表态始终是“稳健的货币政策”。上次在货币政策上使用“适度宽松”，还是2008-2009年。

  3）2020年以来首提：更加积极的财政政策

  在财政政策方面，会议提出“更加积极的财政政策”。上次在财政政策上使用“更加积极”还是2020年7月和2020年4月，分别提出“财政政策要更加积极有为”以及“积极的财政政策要更加积极有为”。但直接将“更加积极”作为财政政策的冠词还是首次。结合蓝佛安部长此前在人大常委会办公厅发布会上的表态，明年财政赤字空间的使用或值得期待，或为近年来最积极水平。

  4）2013年以来首提：稳住楼市股市、大力提振消费

  在具体目标上，会议明确提及“稳住楼市股市”、“大力提振消费”，均为2013年政治局会议以来首次。但12月3日新华社述评《经济增速怎么看？》中，就曾对政策做过类似总结。文章提出：“干字当头。我们要…千方百计提振消费、扩大需求…稳住楼市、股市两个‘风向标’……”。我们认为，这两处表述为9月底政治局会议精神的总结，更进一步突出了两点：一是，扩消费是扩内需首要目标，二是，资产价格稳定是宏观政策组合的重要考量。

  5）三中全会以来首提：预期管理

  在组织领导方面，会议明确提到要“加强预期管理”。上次提及是在二十届三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》中提出“健全预期管理机制”。我们认为，再度强调“加强预期管理”，是对9月24日以来各部门对市场释放前瞻指引的肯定，并有将前瞻指引制度化的趋势。这一制度的形成，或有助于政策与市场的良性互动。

1.2建议关注

  12月政治局会议向市场传递积极信号，显著改善市场预期，“全方面扩大内需”是增强国内经济增长动能的重要抓手，后续政策施为情况值得期待，经济基本面和市场预期的双重改善有望迎来戴维斯双击。建议关注消费、房地产、科技（半导体、人形机器人和消费电子）等板块的投资机会。